中國環境報 | 凈利潤58.4 億港元，北控水務何以實現二次增長？ 2020-03-31
“2019 年，北控水務實現主營業務收入281.9 億港元，同比增長15%，實現凈利潤58.4 億港元，同比增長12%；全年新增水務項目簽約規模413.2 萬噸/日，水環境項目簽約合同額102.65 億港元。”
3 月30 日，北控水務集團有限公司（證券代碼：HK00371，下稱“北控水務”）發布了2019 年度業績。
在全球經濟發展不確定性風險進一步加劇，國內經濟下行壓力加大，地方財政支付能力變弱，環保產業競爭日趨激烈，項目收益水平下降，行業估值大幅縮水的大背景下，北控水務仍然保持了兩位數的業績增長速度，可謂向股東和投注者交出了一份合格的答卷。
站在十字路口的北控水務
該何去何從？
資本條件、競爭格局和行業政策發生重大變化，昔日競爭優勢不再突出，通過輕資產模式實現管理萬億資產的戰略應運而生
于北控水務而言，2019 年是集團第二個十年發展的元年。
過去的十年，得益于自身的資本優勢、體制優勢、專業優勢以及相對有利的外部競爭環境，北控水務取得了長足發展。
這里有一組數據可以佐證：2008年～2018年，北控水務實現凈利潤年復合增長率62.8%，總資產年復合增長率38.63%，營業收入年復合增長率53.58%，水量規模年復合增長率37.71%。
憑借著這些靚麗的業績，北控水務連續四年躋身《財富》中國500強排行榜，連續九年榮登“中國水業十大影響力企業”榜首，成為中國乃至世界領先的水務公司。
近年來，黨中央高度重視生態環境保護工作，規模數十萬億元的環境治理需求逐步釋放，環保行業迎來了歷史性的發展機遇。
與此同時，實力雄厚的央企中超過半數進入環保行業，其中參與水處理行業的央企最多。這種競爭格局的變化，使得北控水務的資本優勢和體制優勢不再。
面對產業增長和重塑的關口，北控水務該如何應對？這是關乎北控水務第二個十年發展的一道必答題。
很快，北控水務就給出了答案。在一次集團內部會議上，總裁周敏表示，要想在新的十年繼續保持周期性的增長，就要通過輕資產模式實現管理萬億資產的戰略目標，支撐北控水務實現二次增長，這是未來十年乃至更長時間的戰略方向。
“前十年，北控水務擁有的資本優勢支持我們在商業模式上選擇重資產并且具有絕對競爭優勢，但現在資本條件、競爭格局和行業政策都發生了重大變化，舊有模式下的競爭優勢不再突出。”周敏表示，面對依舊廣闊的國內外環保市場，企業需要調整并形成適合當前環境和自身條件的戰略，因此在商業模式上選擇輕資產這一戰略抉擇應運而生。
輕資產模式下
何以實現管理萬億資產的戰略目標？
堅定“ 雙平臺”戰略，打造卓越運營能力，最終實現“運營—信用—品牌—資金—項目—規模—運營”的良性循環
近兩三年來，受國家去杠桿、資本新規和PPP政策收緊等因素影響，很多環保上市公司將商業模式向“輕資產”上轉變，但并不是所有的企業都可以順利實現。
從擁有資產轉變為管理資產，從東家身份轉變為管家身份，從擁有項目權轉變為獲取長期、穩定的經營權，這一系列的轉變，只有做大規模、管理超大體量資產才能支撐企業持續增長，這也是北控水務提出“萬億資產”目標的原因所在。
而要實現這一目標，需要滿足三個前提條件，即被認可的行業地位、與之相適合的金融手段、卓越的企業運營能力。前者，北控水務已經擁有；而后兩者，北控水務也早于2018年就作出部署，針對性地提出了資產管理平臺和運營管理平臺這一“雙平臺”戰略，前者負責事業發展所需的大體量資金，后者負責打造管理萬億資產的能力。
“要想提高對外部資金的影響力和吸附力，企業自身必須打造核心能力。”周敏表示，北控水務目前擁有行業內規模領先的水務資產，從對大體量資產管理中提煉出企業的運營優勢，然后再將這些優勢輸出。將萬億資產管理得更好、更有成效，就是北控水務能夠區別于競爭對手并形成壓倒性優勢的能力所在。
在周敏看來，這里的“運營”是貫穿投資、研發、設計、建設、運營、后臺支持等各個環節后的高質量運營輸出，是“大運營”的概念。這就要求北控水務將自身千億存量資產管理得更好的同時，不斷吸附外部資金進行投資以獲取萬億資產的管理權，通過卓越的運營能力，取得行業內和政府的一致認可，最終實現“運營—信用—品牌—資金—項目—規模—運營”的良性循環。
打造運營核心競爭力
北控水務是怎么做的？
以管理萬億水務資產為總體方向，一手抓面向市場的“產品和服務升級”，一手抓面向組織的“產出和交付升級
隨著國家對環境治理效果的重視以及監管的趨嚴，尤其是去年發布了《污水處理提質增效三年行動方案》，環保產業進入提質增效和優勝劣汰產業并購活躍期，倒逼企業換擋升級，更加重視高質量發展。
對此，北控水務將2019年確立為“品質質量年”，一方面對輕資產商業模式轉型進行系統性布局，并取得了積極的成果。例如，與長江三峽集團合作在南京、長沙等地成立雙平臺公司，推動集團“雙平臺”戰略在長江大保護上的落地；成功引入農銀投資24 億元權益性資金，開辟了新型權益性資金的融通渠道等。
另一方面從管控、投資、建設、采購、運營等各方面提升交付質量。尤其在增強運營能力方面，北控水務從技術支持、標準制定、星級水廠創建、智慧水務提效、人才支撐等各維度進行強化，打造全國性“ 標桿水廠”、全國性“ 標桿水環境項目”，輸出適合北控水務的標準化產品和精細化服務，創建北控水務卓越運營品牌。
截至2019 年末，公司市政水務業務運營項目93.7%達到一星級以上水平，15.8%達到三星級以上水平；最終評選出濟南中科成水質凈化有限公司、綿陽中科成污水凈化有限公司、廣西貴港北控水務有限公司等35 個三星級及以上示范項目。
展望2020年，北控水務以管理萬億水務資產為總體方向，一手抓面向市場的“產品和服務升級”，打造產品的核心競爭力；一手抓面向組織的“產出和交付升級”，提高生產線的業務適應性。
具體而言，在經營目標方面，強化戰略導向，聚焦經營性資產的卓越運營，全面提升資產質量；專注于產品和服務力升級、產出和交付力升級；以智力資本積累為支撐，構筑知識時代企業二次增長的新動能。在業績目標方面，以自由現金流改善為重點，加大應收賬款回收力度；嚴格控制預算、降本增效，兼顧發展與增長，逐步優化報表結構；堅守安全底線。
